盈亏分界同时也是牛熊分界，这种界限的判断并不在于多大的涨跌比例，而是投资者从群体上对一个市场的预期。市场进入这个区域之后，大部分投资者的操作心态会随着盘面的短线变化反复转折，而持观望态度的机构也不得不采取自救的对策。

　　最近几个交易日的盘中行情在大跌和大涨之间反复交错，从走势上看，权重股无论涨跌其幅度往往小于同期市场平均震荡幅度，但除此之外，普涨普跌并没有表现出明显的规律性。绩优与否、市盈率高低，这些因素在短线震荡中并没有体现出明显的区别，大部分个股的涨跌交错显示了一种群体心理震荡，目前市场的系统性因素影响远比个股因素要大得多。

　　关于"是否应该救市"的讨论近期很激烈，我的观点，不论救市与否，市场需要缓冲，实际上它已经进入了一个缓冲地带。本周的反弹市场有所放量，但显然仍缺乏增量资金的连续回补注入，放量是由于场内存量资金的回补操作引起的，尤其是机构的自救。因为从530震荡区域继续下行，意味着整轮行情的成交密集区域被击穿，投资者会形成对股市的整体回避心理。所以必须采取措施避免这种情况的发生，行情的恢复需要条件，但目前首要的任务是将股指稳定在这一区域。

　　市场的规律就是这样的，上涨途中由于财富示范效应的存在，大部分比例的投资者盈利会吸引越来越多的投资者直接或间接投入股市，A股市场的牛市中期很大程度上就是在这种资金推动的结果上产生的。当调整进入到整体亏损阶段，又会产生一种转折性的变化，大部分人谈及股市时心中的第一概念就是亏损。可以预测一种现像，那就是从现在这个时间点起储蓄资金会渐渐出现回流。

　　所以现在的市场需要缓冲，530区域市场自身有一定的支撑作用，但需要外界的因素才能真正的稳定。美联储再度大幅降低美元利率，与此同时央行再度调高了存款准备金率，由于物货增长指数的持续高起，人民币加息、升值以及从紧货币政策的压力会持续存在，也许仅仅依靠货币政策解决不了目前宏观经济中的问题，更重要症结的在于产业政策的调整。目前来看，外部环境是不稳定的，存在的变数很多，股市本身显得脆弱而敏感。

　　一个人面对市场有时会感到无能为力，同样的道理，一个市场面对一个更复杂的大环境时也会显得力不从心。比如站在现在这个时间点，我无法完全预测明天（322）之后台海局势的所有变数。只能认为从A股市场的内部因素来看，目前的区域已经接近可以接受的估值区域，技术角度市场会进入一个短线的企稳震荡阶段，可能就在去年530行情震荡区域的箱体展开，这是A股市场一个缓冲周期。